Les produits structurés dans une allocation post-cession d’entreprise
Article publié le 18/06/2026.
La cession d’une entreprise constitue une étape décisive dans la vie d’un dirigeant. Prenons l’exemple d’un chef d’entreprise ayant cofondé son activité dans le domaine du transport il y a une vingtaine d’années avec son associé. Au fil du temps, il a structuré son patrimoine autour de deux pôles : une société civile immobilière détenant les murs de l’entreprise et une société d’exploitation portant l’activité opérationnelle (activité de déménagement et de logistique).
À l’approche de la retraite, après la cession de ces deux structures, il se retrouve à la tête d’un patrimoine financier conséquent. Cette nouvelle situation marque le passage d’une logique d’entrepreneur à celle d’investisseur patrimonial. Son objectif est désormais triple : générer des revenus complémentaires jusqu’à la retraite et durant celle-ci, préparer la transmission d’une partie de son patrimoine à ses enfants dans un cadre fiscal optimisé et faire fructifier le capital issu de la cession.
Dans ce contexte, la question de l’allocation d’actifs devient centrale.
Le triptyque du chef d’entreprise qui vend
La plupart des dirigeants ayant réalisé une opération de cession partagent trois préoccupations majeures.
1/ Tout d’abord, ils souhaitent restructurer leur patrimoine afin de générer des revenus complémentaires réguliers, en remplacement des revenus tirés de leur activité professionnelle.
2/ Ensuite, ils cherchent à transmettre une partie de leur patrimoine à leurs enfants tout en optimisant la fiscalité de cette transmission.
3/ Enfin, ils souhaitent investir leur capital dans des solutions offrant un équilibre entre sécurité et performance.
Face à ces objectifs parfois contradictoires, les produits structurés peuvent constituer une réponse particulièrement adaptée.
Le triptyque de solutions : les produits structurés, véritables « couteaux suisses » de la finance
Grâce à leur souplesse, ces solutions permettent de construire des stratégies répondant à différents profils de risque et à différents besoins patrimoniaux. Ils offrent la possibilité de rechercher du rendement dans des marchés haussiers, stables ou même modérément baissiers, tout en intégrant des mécanismes de protection du capital.
Une solution à capital garanti : sécuriser le patrimoine tout en générant un rendement
Une première stratégie consiste à investir dans des produits structurés à capital garanti. Ces solutions permettent de récupérer à l’échéance l’intégralité du capital investi, sous réserve de l’absence de l’émetteur bancaire.
Sur une durée généralement comprise entre cinq et dix ans, l’investisseur peut percevoir un coupon annuel dont le versement dépend de l’évolution d’un sous-jacent prédéfini, qu’il s’agisse d’indices actions, de taux d’intérêt ou d’autres actifs financiers.
Cette approche répond particulièrement aux besoins d’un dirigeant cédant souhaitant sécuriser une partie de son patrimoine tout en bénéficiant d’un rendement supérieur à celui des placements traditionnels.
Une stratégie défensive : rechercher du rendement même en cas de baisse des marchés
Les produits structurés peuvent également être conçus pour fonctionner dans des environnements de marché baissiers.
Grâce à des mécanismes de barrières de protection, certains produits permettent de percevoir des coupons même lorsque les marchés enregistrent une baisse modérée. Ces stratégies dites défensives offrent ainsi la possibilité de générer un rendement pouvant atteindre, selon les conditions de marché, 5 à 6 % par an tout en limitant l’exposition aux fluctuations boursières.
Pour un chef d’entreprise souhaitant préserver son patrimoine après une opération de cession, cette approche constitue une solution intéressante afin de conjuguer visibilité sur les revenus et protection du capital.
Une stratégie de couple risque-rendement : viser une performance proche des marchés actions
Enfin, certains produits structurés permettent de rechercher un niveau de performance plus élevé, comparable à celui des marchés actions.
Les produits de type autocall offrent généralement des coupons pouvant atteindre 8 à 10 % par an selon les sous-jacents retenus et les conditions de marché. Ils reposent sur des mécanismes de remboursement anticipé et intègrent souvent une protection du capital jusqu’à un certain seuil de baisse, fréquemment situé autour de 40 %.
Cette stratégie permet à l’investisseur de dynamiser une partie de son allocation tout en conservant un niveau de protection supérieur à un investissement direct en actions.
L’importance de l’enveloppe patrimoniale
Au-delà du choix des produits structurés eux-mêmes, leur intégration au sein d’une enveloppe assurantielle adaptée est essentielle.
L’assurance-vie constitue un cadre privilégié pour bénéficier d’une fiscalité attractive, organiser la transmission du patrimoine et diversifier les investissements financiers. Pour les dirigeants ayant conservé ou réinvesti des liquidités au sein d’une holding patrimoniale, le contrat de capitalisation représente également une solution particulièrement pertinente, notamment dans une logique de gestion de long terme et d’anticipation successorale.
Intégrés dans une stratégie globale, les produits structurés permettent ainsi de répondre aux principaux enjeux de l’après-cession : sécurisation du patrimoine, génération de revenus complémentaires, recherche de performance et préparation de la transmission familiale.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Cette vidéo a été conçue à titre informatif et ne constitue pas un conseil. Les produits structurés présentent un risque de perte en capital, de perte en performance et éventuellement un risque de perte de liquidité. Chaque situation étant unique, nous vous invitons à consulter un conseiller en gestion de patrimoine de pour un accompagnement personnalisé.
Par Jean-François FLITI, Associé INSINIA – Cofondateur d’Allure Finance